PENGARUH INDIKATOR MAKRO DAN HARGA EMAS DUNIA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SYARIAH (JAKARTA ISLAMIC INDEX)
Keywords:
interest rates, inflation rate, exchange rate, gross domestic product, the price of gold, Jakarta Islamic Index, JII, ekonomi makro
Abstract
This study aims to determine macroeconomic factors such as interest rates, inflation, exchange rates, gross domestic product, and world gold prices in the Jakarta Islamic Index. This study uses time series data for 2015-2017. The data analysis technique used in this study is Multiple Linear Regression. The results of the study show that interest rates and exchange rates have negative effect on the Jakarta Islamic Index. While the world gold price looks positiveeffect towards the Jakarta Islamic Index. Meanwhile, the GDP does not oppose the Jakarta Islamic Index. R2adj value of 0.781 which shows the variation of the Jakarta Islamic Index can explain the factors of interest rates, exchange rates, world gold prices, the exchange rate and GDP of 78.1%. For investors who want to invest their capital in Indonesia, pay more attention to macro economic factors and approve selected instruments based on sharia, the main sharia capital market can make JII as a reference
References
Afendi, Arif (2017) “Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Saham di Jakarta Islamic Index (JII) (Periode 2012-2016). Jurnal Manajemen dan Bisnis Vol. 13, No. 2
Akbar, Masithah dan Asih, Ni Wayan Sri (2016), Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar (Kurs), dan Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Manajemen dan Akuntansi Vol. 17, No. 1
Ardana, Yudhistira (2016), Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Di Indonesia: Model ECM, Jurnal Bisnis dan Manajemen Vol. 6, No. 1
Budi Sutanto, Werner R. Murhadi, Endang Ernawati (2013), Analisis Pengaruh Ekonomi Makro, Indeks Dow Jones, dan Indeks Nikkei 225 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI Periode 2007-2011, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya Vol. 2, No. 1 hal. 1-9
Darmawi, Herman. 2006. Pasar Finansial dan Lembaga-lembaga Finansial. Jakarta:Bumi Aksara
DSN (2002) Fatwa Dewan Syari’ah Nasional No: 40/DSN-MUI/X/2003 Tentang Pasar Modal dan Pedoman Umum Penerapan Prinsip Syariah Di Bidang Pasar Modal. Jakarta. Dewan Syari’ah Nasional MUI.
Firmansyah, Muhamad W. dan Nuzula, Nila F. (2017), Pengaruh Rasio Inflasi dan Suku Bunga Indonesia relatif Terhadap Amerika Serikat Pada Nilai Tykar Rupiah (Implementasi Purchasing Power parity Internatioal Fisher Effect), Jurnal Administrasi Bisnis Vol. 47, No.2
Ghozali, Imam (2011), Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Granger C. W., Huang B. and Yang C. (1998)“A Bivariate Causality Between StockPrices And Exchange Rates: Evidence from Recent Asian Flu”. The Quarterly Review Of Economics And Finance. Volume 40:337‐354
Hasana, Erni dan Suyanto, Danang (2013). Pengatar Ilmu Ekonomi Makro, Jakarta: PT. Buku Seru
Hidayat, Rahmat dan Darmawan, Ari (2017), Pengaruh Foreign Direct Investment, Inflasi, Indeks Philippine Stocke Echange, dan Indeks Straits Times terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2006 - 2015), Jurnal Administrasi dan Bisnis Vol. 50, No. 1
Husnan, Suad (2015). Dasar-Dasar Teori dan Analisis Sekuritas (Edisi 5). Yogyakarta: UPPN STIM YKPN Indonesia.
Istiqomah, L. (2018) Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pendekatan Mudharabah (Studi pada Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016).http://repository.radenintan.ac.id/5694/1/ SKRIPSI.pdf
Karim, A Adiwarman. (2014). Ekonomi Makro Islam Edisi Ketiga. Jakarta: PT Raja grafindo Persada.
Kewal, S, Suci. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia, Volume 8, Nomor 1. h.53-64
Lestari, Fransiska Aprilia dan Sulasmiyati, Sri (2017). Pengaruh Informasi Keuangan Terhadap Underppricing (Studi Pada Perusahaan Yang Melaksanakan IPO pada Bursa Efek Indonesia tahun 2012), Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 46, No. 2
Madura, Jeff. 2006. International Corporate Finance. Terjemahan. Buku 1. Jakarta: Salemba Empat
Maqdiyah, H., Rahayu, S.M., dan Topowijono (2014), Pengaruh Tingkat Bunga Deposito, Tingkat Inflasi, Produk Domestik Bruto (PDB), dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham jakarta Islamic Index (JII) Studi pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009-2013. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 17, No. 2. Hal 1-8.
Mardiyati, Umi dan Rosalina, Ayi (2013), Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia), Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia Vol. 4, No. 1.
Mishkin, Frederic S. 2008. Ekonomi Uang.Perbankan, dan Pasar Keuangan.Terjemahan. Edisi 8 Buku 2. Jakarta: Salemba Empat
Mulyani, Neni (2014), Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Dan Produk Domestik Bruto Terhadap Jakarta Islamic Index, Jurnal Bisnis dan Manajemen Eksekutif Vol. 1 No.1
Oktavia, Niki Ermija dan Amri (2017), Analisis Kausalitas Antara inflasi dan Konsumsi Di Indonesia, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unsyiah Vol. 2, No. 1
Raharjo, Sugeng (2007) Analisis Pengaruh Variabel Ekonomi Makro dan Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomi STIE Surakarta.
Rozik, Ahmad dan Mubarok, Mufti M. (2012) Buku Cerdas Investasi dan Transaksi Syariah. Jakarta: Transmedia
Rusbariandi, Septian P., Masodah, Riskayanto dan Herawati, S. (2012) Analisis pengaruh tingkat inlasi, harga minyak dunia, harga emas dunia dan kurs rupiah terhadap pergerakan Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia. Forum Bisnis dan Keuangan. Vol 1 No. 1. hal 725-740
Shidiq, A H, dan Setiawan, AB. 2015. Analisis Pengaruh Suku Bunga SBI, Uang Beredar, Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII) . Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah Vol. 3. No.2, Oktober 2015, hal. 25-46.
Suciningtyas, Siti Aisiyah dan Khoiroh, Rizki (2015), Analisis Dampak Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia. Vol. 2, No. 1. ISSN 2302- 9791
Sudarsono, Heri (2008), Bank & Lembaga Keuangan Syari'ah. Cetakan ke-2. Yogyakarta: Ekonisia.
Sukirno, Sadono (2013) Teori Pengantar Makroekonomi, edisi 3, cetakan ke 22. Jakarta: Rajawali Pers
Sunariyah. (2011). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Yogjakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Tandelilin, Eduardus. 2010. “Portofolio dan Investasi : Teori dan Aplikasi”. Edisi. Pertama. Yogyakarta : Kanisius
Tesa, S., (2012). Pengaruh Suku Bunga Internasional (LIBOR), Nilai Tukar Rupiah terhadap USD dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia tahun 2000-2010. Economic Development Analysis Journal, Vol 1 No. 1. Hal. 1-13
Utami, Tri Ayu dan Herlambang, Leo (2016), Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Ideks Jakarta Islamic Index (JII) Periode Januari 2010 Hingga November 2015, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 3, No. 1
Utoyo, Novita Ndari dan Riduwan, Akhmad (2016), Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga, Harga Emas Dunia, dan Kurs Pada JII, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Vol. 5, No. 8
Weston, J. Fred. dan Eugene F. Brigham.1996. Manajemen Keuangan, Edisi Kedelapan. Jilid 2. Alih Bahas: Yohanes Lamarto. Erlangga, Jakarta.
Akbar, Masithah dan Asih, Ni Wayan Sri (2016), Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar (Kurs), dan Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Manajemen dan Akuntansi Vol. 17, No. 1
Ardana, Yudhistira (2016), Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Di Indonesia: Model ECM, Jurnal Bisnis dan Manajemen Vol. 6, No. 1
Budi Sutanto, Werner R. Murhadi, Endang Ernawati (2013), Analisis Pengaruh Ekonomi Makro, Indeks Dow Jones, dan Indeks Nikkei 225 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI Periode 2007-2011, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya Vol. 2, No. 1 hal. 1-9
Darmawi, Herman. 2006. Pasar Finansial dan Lembaga-lembaga Finansial. Jakarta:Bumi Aksara
DSN (2002) Fatwa Dewan Syari’ah Nasional No: 40/DSN-MUI/X/2003 Tentang Pasar Modal dan Pedoman Umum Penerapan Prinsip Syariah Di Bidang Pasar Modal. Jakarta. Dewan Syari’ah Nasional MUI.
Firmansyah, Muhamad W. dan Nuzula, Nila F. (2017), Pengaruh Rasio Inflasi dan Suku Bunga Indonesia relatif Terhadap Amerika Serikat Pada Nilai Tykar Rupiah (Implementasi Purchasing Power parity Internatioal Fisher Effect), Jurnal Administrasi Bisnis Vol. 47, No.2
Ghozali, Imam (2011), Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Granger C. W., Huang B. and Yang C. (1998)“A Bivariate Causality Between StockPrices And Exchange Rates: Evidence from Recent Asian Flu”. The Quarterly Review Of Economics And Finance. Volume 40:337‐354
Hasana, Erni dan Suyanto, Danang (2013). Pengatar Ilmu Ekonomi Makro, Jakarta: PT. Buku Seru
Hidayat, Rahmat dan Darmawan, Ari (2017), Pengaruh Foreign Direct Investment, Inflasi, Indeks Philippine Stocke Echange, dan Indeks Straits Times terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2006 - 2015), Jurnal Administrasi dan Bisnis Vol. 50, No. 1
Husnan, Suad (2015). Dasar-Dasar Teori dan Analisis Sekuritas (Edisi 5). Yogyakarta: UPPN STIM YKPN Indonesia.
Istiqomah, L. (2018) Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pendekatan Mudharabah (Studi pada Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016).http://repository.radenintan.ac.id/5694/1/ SKRIPSI.pdf
Karim, A Adiwarman. (2014). Ekonomi Makro Islam Edisi Ketiga. Jakarta: PT Raja grafindo Persada.
Kewal, S, Suci. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia, Volume 8, Nomor 1. h.53-64
Lestari, Fransiska Aprilia dan Sulasmiyati, Sri (2017). Pengaruh Informasi Keuangan Terhadap Underppricing (Studi Pada Perusahaan Yang Melaksanakan IPO pada Bursa Efek Indonesia tahun 2012), Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 46, No. 2
Madura, Jeff. 2006. International Corporate Finance. Terjemahan. Buku 1. Jakarta: Salemba Empat
Maqdiyah, H., Rahayu, S.M., dan Topowijono (2014), Pengaruh Tingkat Bunga Deposito, Tingkat Inflasi, Produk Domestik Bruto (PDB), dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham jakarta Islamic Index (JII) Studi pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009-2013. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 17, No. 2. Hal 1-8.
Mardiyati, Umi dan Rosalina, Ayi (2013), Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia), Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia Vol. 4, No. 1.
Mishkin, Frederic S. 2008. Ekonomi Uang.Perbankan, dan Pasar Keuangan.Terjemahan. Edisi 8 Buku 2. Jakarta: Salemba Empat
Mulyani, Neni (2014), Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Dan Produk Domestik Bruto Terhadap Jakarta Islamic Index, Jurnal Bisnis dan Manajemen Eksekutif Vol. 1 No.1
Oktavia, Niki Ermija dan Amri (2017), Analisis Kausalitas Antara inflasi dan Konsumsi Di Indonesia, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unsyiah Vol. 2, No. 1
Raharjo, Sugeng (2007) Analisis Pengaruh Variabel Ekonomi Makro dan Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomi STIE Surakarta.
Rozik, Ahmad dan Mubarok, Mufti M. (2012) Buku Cerdas Investasi dan Transaksi Syariah. Jakarta: Transmedia
Rusbariandi, Septian P., Masodah, Riskayanto dan Herawati, S. (2012) Analisis pengaruh tingkat inlasi, harga minyak dunia, harga emas dunia dan kurs rupiah terhadap pergerakan Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia. Forum Bisnis dan Keuangan. Vol 1 No. 1. hal 725-740
Shidiq, A H, dan Setiawan, AB. 2015. Analisis Pengaruh Suku Bunga SBI, Uang Beredar, Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII) . Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah Vol. 3. No.2, Oktober 2015, hal. 25-46.
Suciningtyas, Siti Aisiyah dan Khoiroh, Rizki (2015), Analisis Dampak Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia. Vol. 2, No. 1. ISSN 2302- 9791
Sudarsono, Heri (2008), Bank & Lembaga Keuangan Syari'ah. Cetakan ke-2. Yogyakarta: Ekonisia.
Sukirno, Sadono (2013) Teori Pengantar Makroekonomi, edisi 3, cetakan ke 22. Jakarta: Rajawali Pers
Sunariyah. (2011). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Yogjakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Tandelilin, Eduardus. 2010. “Portofolio dan Investasi : Teori dan Aplikasi”. Edisi. Pertama. Yogyakarta : Kanisius
Tesa, S., (2012). Pengaruh Suku Bunga Internasional (LIBOR), Nilai Tukar Rupiah terhadap USD dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia tahun 2000-2010. Economic Development Analysis Journal, Vol 1 No. 1. Hal. 1-13
Utami, Tri Ayu dan Herlambang, Leo (2016), Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Ideks Jakarta Islamic Index (JII) Periode Januari 2010 Hingga November 2015, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 3, No. 1
Utoyo, Novita Ndari dan Riduwan, Akhmad (2016), Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga, Harga Emas Dunia, dan Kurs Pada JII, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Vol. 5, No. 8
Weston, J. Fred. dan Eugene F. Brigham.1996. Manajemen Keuangan, Edisi Kedelapan. Jilid 2. Alih Bahas: Yohanes Lamarto. Erlangga, Jakarta.
